Στο υψηλότερο επίπεδο σε διάρκεια μεγαλύτερη των δύο ετών εκτινάχθηκε χθες η τιμή του χαλκού, εν μέσω ενδείξεων για υψηλή ζήτηση από την Κίνα, την περιορισμένη προσφορά και το ασθενέστερο δολάριο. Τα προθεσμιακά συμβόλαια στο χρηματιστήριο μετάλλων του Λονδίνου έκλεισαν με άνοδο 3,3%, διαμορφούμενα στα 6.225 δολάρια ο τόνος, αφού νωρίτερα είχαν αγγίξει τα 6.234,50 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2015. Το νικέλιο εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από ης 11 Απριλίου, με την τιμή του στα 10.015 δολάρια, με άνοδο άνω του 2%. Το αλουμίνιο ενισχύθηκε στα 1.930 δολάρια με άνοδο 0,9%, ενώ ο ψευδάργυρος έκλεισε στα 2.836 δολάρια με άνοδο 1,7%.

Ανοδικά κινήθηκε και η τιμή μολύβδου, στα 2318 δολάρια με κέρδη 2,6%, ενώ ο κασσίτερος ενισχύθηκε 0,7%, στα 20.305 δολάρια.

[ΠΗΓΗ: ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ, 26/7/2017]

Κοντά στα επίπεδα των 6.000 δολαρίων παρέμενε χθες η τιμή του χαλκού, εν απουσία νέων ουσιαστικών στοιχείων για την προσφορά και τη ζήτηση του βασικού μετάλλου, που θα μπορούσαν να δώσουν ώθηση ή να ασκήσουν πιέσεις. Πάντως, τα hedge funds και άλλες κερδοσκοπικές δυνάμεις στην αγορά παραμένουν άκρως αισιόδοξες για την πορεία του χαλκού, χάρη στα ενθαρρυντικά μηνύματα για τους ρυθμούς ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας. Χθες, καθώς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) αναθεωρούσε προς τα επάνω τις εκτιμήσεις για την παγκόσμια οικονομία, οι επενδυτές αύξησαν τις θέσεις long (αγοράς) για τα συμβόλαια του χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου.

Ελαφρά ανάκαμψη παρουσίαζε επίσης η τιμή του αλουμινίου, στα 1521,5 δολάρια ανά τόνο, ενώ κέρδη της τάξης του 1,2% κατέγραφε ο ψευδάργυρος, με την τιμή του να προσεγγίζει τα 2.780 δολάρια ανά τόνο

Σε υψηλά μηνάς βρέθηκε χθες η τιμή του χρυσού, από τη στιγμή που το ασθενέστερο δολάριο και η πολιτική αναστάτωση στην Ουάσιγκτον έστρεψαν τα βλέμματα στη συνεδρίαση της Fed εντός της εβδομάδας. Η τιμή spot του χρυσού στο Λονδίνο διαμορφωνόταν στα 1.256,36 δολάρια η ουγκιά, αφού όμως νωρίτερα είχε ενισχυθεί στα 1.257,18 δολάρια. Οι έρευνες σχετικά με ρωσική ανάμιξη στις αμερικανικές προεδρικές εκλογές του 2016 θεωρούνται εμπόδιο στα σχέδια της κυβέρνησης Τραμπ να ενισχύσει την ανάπτυξη της οικονομίας. Από τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα, η τιμή του αργύρου υποχωρούσε ελαφρώς στα 16,44 δολάρια η ουγκιά, ενώ η πλατίνα διαμορφωνόταν στα 932.74 με πτώση 0,1 %. Το παλλάδιο υποχωρούσε 0,2%, με την τιμή του στα 843,30 δολάρια η ουγκιά.

[ΠΗΓΗ: ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ, 25/7/2017]

Χαλκός: Κοντά στο υψηλότερο επίπεδο σε διάρκεια πέντε μηνών κινήθηκε χθες η τιμή του χαλκού, εν μέσω προσδοκιών ότι θα συνεχιστεί η σταθερό ζήτηση από την κορυφαία καταναλώτρια, την Κίνα, καθώς η βιομηχανική παραγωγή της αυξήθηκε σημαντικά στη διάρκεια του β’ τριμήνου. Τα τριμηνιαία προθεσμιακά συμβόλαια του χαλκού στο χρηματιστήριο μετάλλων του Λονδίνου έκλεισαν με οριακή πτώση 0,1%, στα 5.958,50 δολάρια ο τόνος, αφού όμως είχαν υποχωρήσει σε ποσοστό 0,7% στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση.

Χρυσός: Ανάκαμψη παρουσίασε χθες η τιμή του χρυσού από τη στιγμή που ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι δήλωσε ότι οι διαμορφωτές πολιτικής πιθανόν να συζητήσουν το ενδεχόμενο αλλαγών στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της κεντρικής τράπεζας το φθινόπωρο. Η ρητορική αυτή στάθηκε αρκετή για να ωθήσει σε άνοδο το ευρώ μετά τις αρχικές απώλειες, παρασύροντας σε άνοδο και το πολύτιμο μέταλλο. Η τιμή spot του χρυσού στο Λονδίνο διαμορφωνόταν στα 1.241,10 δολάρια η ουγκιά, αφού όμως αρχικά είχε υποχωρήσει στα 1.234,74 δολάρια.

Η τιμή αργύρου ενισχυόταν 0,3% στα 16,28 δολάρια, αφού όμως στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση είχε αγγίξει υψηλό άνω των δύο εβδομάδων, στα 16,36 δολάρια. Η πλατίνα διαμορφώθηκε στα 921,70 δολάρια με άνοδο 0,4%.

[ΠΗΓΗ: ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ, 21/7/2017]

Για ράλι στον χαλκό προς τα 6.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο για πρώτη φορά από τις αρχές Μαρτίου μιλά η Antaike Information Development. Η εταιρεία ερευνών εκτιμά ότι το βιομηχανικό μέταλλο, που λειτουργεί ως βαρόμετρο της παγκόσμιας οικονομίας, θα βελτιωθεί περαιτέρω τους επόμενους μήνες, καθώς η παγκόσμια ανάκαμψη ανεβάζει ταχύτητα, η ζήτηση από την Κίνα αυξάνεται και το δολάριο αποδυναμώνεται.

Για αιώνες, ο χρυσός έχει καθιερωθεί ως το απόλυτο asset-καταφύγιο έναντι κάθε είδους οικονομικού κινδύνου. Την περασμένη δεκαετία, μάλιστα, οι τοποθετήσεις σε ETFs του πολύτιμου μετάλλου ξεπέρασαν κάθε άλλο commodity. Ακόμα και οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου διακρατούν ράβδους χρυσού ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο.

Ωστόσο, όσοι αγόρασαν χρυσό τα τελευταία 25 χρόνια για να προστατευτούν από τον πληθωρισμό -ο οποίος μπορεί να διαβρώσει την αξία των χαρτοφυλακίων- έχασαν μια πολύ καλύτερη ευκαιρία: τον χαλκό. Το κόκκινο μέταλλο ξεχωρίζει σε μια ευρεία γκάμα εμπορευμάτων ως το commodity με τις καλύτερες επιδόσεις σε περιόδους αύξησης των τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ.

Για κάθε 1% ετήσια αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή από το 1992, ο χαλκός σημείωσε άνοδο σχεδόν 18%, κέρδος πάνω από τρεις φορές μεγαλύτερο από την άνοδο του 5,2% που κατέγραψε ο χρυσός, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg. Μόνο ένας ευρύτερος δείκτης ενεργειακών πρώτων υλών, ο οποίος περιλαμβάνει το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, ήταν καλύτερος από τον χαλκό.

Ο χαλκός είναι «πιο ευαίσθητος στον πληθωρισμό και στο δολάριο λόγω της χρήσης του στη βιομηχανία και της σύνδεσής του με την ανάπτυξη της οικονομίας», σχολίασε ο Jodie Gunzberg, παγκόσμιος επικεφαλής commodities στην S&P Dow Jones Indices, ενώ πρόσθεσε: «Οι επενδυτές είναι πιο εξοικειωμένοι με τον χρυσό.Όταν μελετάς τους αριθμούς, όμως, βλέπεις ότι ο χρυσός έχει αχαϊκά μικρότερη ευαισθησία στον πληθωρισμό».

Η μέτρηση αυτής της ευαισθησίας ή του κινδύνου του πληθωρισμού ονομάζεται «beta» του πληθωρισμού. Η συσχέτιση οποιουδήποτε commodity με τις αυξανόμενες τιμές καταναλωτή μπορεί να έχει διακυμάνσεις. Για παράδειγμα, ο χαλκός υποχώρησε το 2011 ακόμα και όταν ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε. Αλλά, με την πάροδο του χρόνου, υπάρχουν μοτίβα στη σχέση commodities-πληθωρισμού που κάνουν τη διακράτηση των πρώτων υλών ένα καλό στοίχημα όταν ο πληθωρισμός «ανεβάζει ταχύτητα», δήλωσε από την πλευρά του ο Mike McGlone, αναλυτής της Bloomberg Intelligence στη Νέα Υόρκη. «Ο κλασικός λόγος για την κατοχή βασικών commodities είναι ο πληθωρισμός, επειδή, καθώς η οικονομία θερμαίνεται, η κατανάλωση αυξάνεται για όλα τα προϊόντα, από τα αυτοκίνητα και τα σπίτια έως τις συσκευές και τα ταξίδια», πρόσθεσε ο ίδιος.

Οι αναλυτές έχουν ονομάσει τον χαλκό «το μέταλλο με PhD στα οικονομικά», επειδή είναι ένας αξιόπιστος δείκτης. Όταν η κατασκευή και η μεταποίηση αυξάνονται, το ίδιο ισχύει για τις πωλήσεις συρμάτων και σωλήνων. Ενώ ο πληθωρισμός ήταν σχετικά αδύναμος από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009, υπάρχουν ενδείξεις ότι μπορεί να αρχίσει να επιταχύνεται και πάλι. Η πρόεδρος της Federal Reserve, Τζάνα Γέλεν, υποσχέθηκε πρόσφατα περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων το 2017, προκειμένου να αποφευχθεί η υπερθέρμανση της οικονομίας. Την Τρίτη στο Λονδίνο επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της για «σταθερότητα τιμών» και στόχο 2% για τον πληθωρισμό.

Η Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες έχουν κρατήσει τα επιτόκια σε μηδενικά επίπεδα για μια περίοδο-ρεκόρ προκειμένου να βοηθήσουν την οικονομία να συνέλθει από την πρόσφατη παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Μάλιστα, παρά τις προσπάθειες και τα σημάδια ανάκαμψης της οικονομίας στις ΗΠΑ και την πτώση της ανεργίας, ο πληθωρισμός παραμένει κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο.

Από το 1970 έως το 1992 ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης του δείκτη τιμών καταναλωτή ήταν κατά μέσο όρο 6,1 %, φθάνοντας στο υψηλό του 14,8% τον Μάρτιο του 1980, σύμφωνα με τα στοιχεία της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 οι τιμές αυξήθηκαν κατά μέσο όρο μόλις κατά 1,4%, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων περιόδων αποπληθωρισμού το 2009 και το 2015. Πλέον αξιωματούχοι της Fed αναμένουν ενίσχυση του πληθωρισμού, καθώς η οικονομία εξακολουθεί να ανακάμπτει και η αγορά εργασίας να βελτιώνεται αισθητά.

Πέρυσι, ο χαλκός σημείωσε άνοδο 18%, ενώ ο χρυσός αυξήθηκε κατά 8%. Μέχρι στιγμής το 2017 το πολύτιμο μέταλλο εμφανίζει μεγαλύτερα κέρδη από τον χαλκό (9,1%, έναντι 5,5% αντίστοιχα), αλλά οι εκτιμήσεις των αναλυτών μιλούν για σημάδια περαιτέρω βελτίωσης στα βιομηχανικά μέταλλα

Σημειώνεται ότι οι τιμές του χαλκού βυθίστηκαν σε χαμηλά εξαετίας στις αρχές του 2016, καθώς η οικονομία της Κίνας επιβραδύνθηκε και η παραγωγή αυξήθηκε. Ωστόσο, οι εξορυκτικές έχουν μειώσει την παραγωγή και η ζήτηση αυξάνεται ξανά. Σε έκθεσή της η Barclays τονίζει ότι η παγκόσμια ζήτηση για χαλκό θα υπερβεί την παραγωγή κατά 56.000 μετρικούς τόνους φέτος και 72.000 τόνους το 2018. Το 2016 υπήρχε πλεόνασμα 102.000 τόνων, σύμφωνα με εκτιμήσεις της τράπεζας.

Παρ’ όλα αυτά, μέχρι στιγμής ο χρυσός παραμένει το δημοφιλέστερο μέταλλο για hedging, με το SPDR Gold Trust Holdings -το μεγαλύτερο ETF χρυσού- να μετρά επενδύσεις 34,5 δισ. δολαρίων στον χρυσό, ενώ το αντίστοιχο ETS χαλκού έχει επενδύσεις μόλις 270 εκατ. Δολαρίων.

Φαίνεται πως οι χαμηλές τιμές στην ενέργεια για παρατεταμένη περίοδο αποδυναμώνουν τις προσδοκίες για αύξηση του πληθωρισμού.

[ΠΗΓΗ: Κεφάλαιο, της Αΐντας Κίτου, 1/7/2017]

Ανάκαμψη παρουσίασε χθες n τιμή του χαλκού από τα αρχικά χαμηλά πέντε μηνών, καθώς οι εργαζόμενοι σε ορυχείο του Περού εξετάζουν το ενδεχόμενο νέας απεργιακής κινητοποίησης και κάποιοι επενδυτές είδαν τις χαμηλές τιμές ως ευκαιρία για να αγοράσουν. Η τιμή του χαλκού στο χρηματιστήριο μετάλλων του Λονδίνου έκλεισε με άνοδο 0,8%, διαμορφούμενη στα 5.585 δολάρια ο τόνος. Στην αμέσως προηγουμένη συνεδρίαση, η τιμή χαλκού είχε διολισθήσει στο χαμηλότερα επίπεδο από τις 4 Ιανουαρίου, στα 5.494 δολάρια. Από τα υπόλοιπα βασικά μέταλλα, η τιμή νικελίου ενισχυόταν κατά 1,4%, στα 9.140 δολάρια, αφού όμως αρχικά είχε υποχωρήσει στα 8.905 δολάρια, στο χαμηλότερα επίπεδο από πέρυσι τον Ιούνιο. Ο ψευδάργυρος έκλεισε με άνοδο μισής ποσοστιαίας μονάδας, στα 2.582 δολάρια, ενώ ο μόλυβδος υποχώρησε 0,4%, στα 2.181 δολάρια ο τόνος.